摘要
Circle透過Circle New York Trust取得紐約金融服務部（NYDFS）有限目的信託執照，用於發行USDC，而託管仍由聯邦OCC執照的Circle National Trust負責。此雙軌結構對應GENIUS法案的發行者與託管者分離設計。然而，GENIUS法案對州級合格發行者設定100億美元上限，而USDC流通量約720億美元，遠超此限，引發合規數學問題。文章質疑Circle如何解決此矛盾，可能需依賴豁免或未來法規調整。
重點整理
- USDC的合規路徑更清晰，但監管不確定性可能影響穩定幣市場參與者。
- 掌握USDC監管架構的最新動態，了解穩定幣發行者在聯邦與州級監管間的策略。
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