英國 FCA：演算法代選交易路徑的加密 App 可能須領照

摘要

英國金融行為監管局（FCA）正在考慮，若加密 App 的演算法為客戶選擇交易場所或執行路徑，可能構成須經授權的活動，並納入 2027 年上路的牌照制度。草案指引顯示，DeFi 聚合器與自動化交易介面可能落入新框架，業者須申請牌照或改變路由方式。關鍵判準是軟體僅連接第三方平台，還是主動選擇場所、流動性來源或執行時機；宣稱具裁量權或最佳執行者可能觸發監管。諮詢意在界定「技術服務」豁免，但在 2027 年 2 月牌照期限前，界線仍未明朗。 在英國經營聚合器或自動路由功能的團隊，需重新檢視產品是否構成受規管活動。