IMF警告：金融资产代币化虽加速市场，却可能放大系统性风险

摘要

国际货币基金组织（IMF）于2026年7月3日发表分析报告，指出金融资产透过区块链等分散式帐本进行代币化，虽能实现更快结算、降低成本并促进跨帐本互通，但也可能削弱传统市场在面对冲击时的缓冲机制。报告强调，代币化会使流动性紧缩、自动化抵押品追缴及失败事件在系统内传递更为迅速，并因集中于少数平台与代码治理而衍生更多网路安全及营运韧性风险。IMF进一步指出，现行监理架构在代币资产所有权、结算最终性与管辖归属方面仍存在空白，尤其新兴经济体更容易受到资本快速移动与货币主权侵蚀的影响。这份报告为各国监理机关与市场参与者提出明确警示，要求加速订定跨国协调规范，以因应代币化市场基础设施转型所带来的潜在系统性…