美国 CFTC 提议新规则，强化加密衍生品市场垂直整合监管

摘要

美国商品期货交易委员会（CFTC）提出新规则，针对衍生性商品市场中日益普遍的垂直整合结构，加强利益冲突管理与监管。修正案涵盖衍生性商品清算组织、指定合约市场、交换执行设施及期货经纪商等 CFTC 监管实体之间的附属关系，并就更新 Part 37、38、39 及法规 1.52、1.55 公开征求意见。CFTC 表示这是在维护市场完整性与竞争性的同时，为加密相关衍生性商品及数位资产市场预留负责任的创新空间。此提案与目前卡在参议院的《CLARITY 法案》等整体立法努力相呼应，旨在建立「目的适配」的监管框架，而非全面限制。