摘要
美国证券交易委员会（SEC）于 8 月 21 日发布《Regulation Crypto Assets》提案，为加密货币项目建立首套专属证券框架。提案提供两层募资豁免：新创豁免额度最高 500 万美元（四年内），较大募资豁免则允许 12 个月内筹集最高 7,500 万美元。此外，提案设有安全港条款，当项目的管理努力停止或完成时，代币可能不再被视为投资合约，从而脱离证券监管。此提案已进入联邦公报，公众意见征询至 10 月 20 日。若最终通过，将为代币发行者提供更明确的合规路径，尤其有利于 AI 驱动的加密项目在网路真正营运前筹集资金。
重點整理
- 加密项目将有明确管道在符合证券法下筹资，并可能在去中心化程度足够时脱离证券监管，促进创新同时保障投资人。
- 对于计划发行代币的加密项目，此提案提供清晰的募资与合规路线，降低监管不确定性。
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