ESMA 示警加密与传统金融连结可能放大系统性风险

摘要

欧洲证券及市场管理局（ESMA）警告，加密与传统金融（TradFi）连结加深可能提高欧洲的系统性风险。主要风险领域包括代币化股票、DeFi 漏洞与预测市场，监管机构视其为加密与传统市场之间的桥梁。报告指出代币化股票是最显著的风险领域，欧洲代币化股票规模在 18 个月内由约 3 亿欧元增至约 19 亿欧元，成长迅速但相对全球市场仍小；包装型链上代币可能不反映实际底层所有权，造成流动性碎片化。预测市场因加密式假名性而受特别关注，增加侦测内线交易、洗售与市场操纵的难度。报告未宣告已存在系统性威胁，但敦促各国监理机关密切监测传导管道，并预期揭露、资本要求与加密与传统金融接轨处的审查将趋严。