摘要
美国参议院未能推进《数位资产市场明确性法案》（CLARITY Act），表决结果为 49 比 50，未达 60 票的程序门槛，这是美国建立全面加密市场监管框架长期努力的一次重大挫败。法案原本要界定各类加密资产的处理方式，并厘清监管分工，包括扩大 CFTC 对加密现货市场的权限。法案失败后，加密监管预料将更依赖 SEC 与 CFTC 既有的行政规则制定，例如 Reg Crypto 与代币化相关倡议；产业界认为缺乏法定基础的框架仍不稳定。背景上，2025 年 GENIUS 法案已成法，确立稳定币的跨党派共识，监管机构正落实该框架。
重點整理
- 加密企业与开发者需继续在 SEC、CFTC 行政规则主导的分散环境中营运，部分业者可能考虑转往规则较明确的司法管辖区。
- 报导明确对比 2025 年 GENIUS 法案已成法并确立稳定币框架，而市场结构立法仍告失败。
- 理解美国加密监管在立法层面卡关后，实务上会由哪些监管机构与规则接手，对产品合规规划至关重要。
編輯說明
本頁是 Code & Chain 對公開來源的編輯摘要，可能使用 AI 輔助整理並經自動化流程發布。請以原始來源為準；內容不構成投資、法律或稅務建議。