a16z 与 DeFi 教育基金吁 SEC 为 DEX 设安全港，另提 CTP 注册框架

摘要

a16z crypto 与 DeFi 教育基金呼吁 SEC 为去中心化交易所（DEX）建立安全港，主张符合条件的 DEX 与 DEX App 应可推定不构成《证券交易法》下的交易所活动，即使涉及代币化证券的点对点交易。提案列出四项 DEX 资格标准：非托管、自动化（无人为单方控制）、无许可（不设存取限制）、可信中立；DEX App 则须非托管、依事先揭露且客观可验证的定价与市场资料运作、不具集中裁量权，开发者仅限介面维护与客观资产筛选。文章肯定 SEC 近期在介面责任、研议撤销 Rule 611 及代币化证券场域创新豁免上的进展，但认为仍需安全港才能解决去中心化系统的监管不确定性，并另行推动…