稳定币卡快速成长，但刷卡手续费究竟由谁赚走

摘要

CryptoSlate 分析稳定币卡的商业模式：商家收到本地法币，卡片则透过加密兑法币的桥接完成结算，让商家不必直接接触加密资产。主要参与者包括 Visa 合作伙伴 Bridge（已被 Stripe 收购）、Wirex 与 Rain 等提供基础设施并分食交换费与手续费的业者，Bridge 先前允许方案营运商保留大部分交换费并加收交易费。收入来源涵盖支付手续费、换汇与结算融资、客户订阅与其他服务，但诈欺防治、争议处理与客服等成本会侵蚀每笔交易的净收益。英国 0.2% 至 0.3% 的交换费上限，也压缩回馈空间，业者因此改以订阅或替代收入补足。